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工业金属行业:去掉谁,不去谁?政策到底怎么看?电解铝去产能打响靠前炮

电解铝供给侧改革研究需要回答5个根本问题:

1.电解他的重要任务是依照既定计划铝供给侧改革去产能的评判标准是什么?

2.有氩弧焊多少不合规产能?电解铝供给侧改革去了谁的产能?

3.电解铝去产能的力度会如何?

4.电解铝去产能对铝价带来什么影响?

5.电解铝供手机螺丝给侧改革哪些上市企业受益?电解铝去产能评判依据由来与久

《铝行业规范条件》、《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(41号文)、《对钢铁、电解铝、船舶行业违规项目清理意见的通知》是评判合规产能的重点政策。前两者合计合规产能3100万吨左右,后者是对前两者的补充,按照后者估计,合规产能可能在3400万吨至3600万吨,基本满足2017年电解铝国内需求。昌吉州本次停产200万吨在建项目即按照41号文为依据。

电解铝供需静态平衡、动态供不应求压力增大。2015年发改委与工信部钨钢铣刀联合下发的《对钢铁、电解铝、船舶行业违规项目清理意见的通知》是对电解铝行业合规产能较后一次补充。在当前时点上,2015年6月29日之后的在建和新建产能均需要等量或减量置换才符合规定,即新形成一个总量上限。

未来两年预计我国电解铝需求年化增量220万吨左右。

电解铝去产能力度可期,价格向上压力增强。本轮电解铝供给侧改革预计达到三个目的:1.行业结构优化,实现公平竞争。2.行业盈利恢复合理水平。

3.实现 2+26 环保目标。考虑到当前三大目标,去产能力度可期。参照行业过去5年盈利水平,我们预计电解铝价格在供需趋近、季节性短缺或加大的情况下,拉萨价格有望突破15000元/吨。

云铝股份(7.890,-0.45,-5.40%)、中国铝业(4.720,-0.11,-2.28%)供给侧改革受益大,公司业绩弹性居行业前列。两公司产能合规、环保限产影响小。云铝股份年产120万吨电解铝,中国铝业年产360万吨电解铝、1500万吨氧化铝,对应业绩弹性大居行业前列。

7月5日